L'examen du CFA niveau I consiste en 180 questions à choix multiples, réparties sur deux sessions de 135 minutes, l'une le matin, la deuxième l'après-midi.

Une pause facultative est prévue entre les sessions. 

Première session (2 heures, 15 minutes) : 90 questions à choix multiples portant sur les topics suivants: ethics & professional standards, quantitative methods, economics, et financial statement analysis.

Deuxième session (2 heures, 15 minutes) : 90 questions à choix multiples portant sur les topics suivants: corporate issuers, equity, fixed income, derivatives, alternative investments et portfolio management.

Pour plus d'information:

 https://www.cfainstitute.org/en/programs/cfa/exam/level-i

Le topic "ETHICAL AND PROFESSIONAL STANDARDS" traite de l'éthique et des normes professionnelles encadrant la gestion d'actifs.

Plus précisément, ce topic est conçu pour aider les candidats à comprendre les principes éthiques incontournables auxquels doivent répondre les professionnels de la gestion de d'actifs.

Les sujets qui y sont abordés comprennent les normes de conduite professionnelle, la gestion des conflits d'intérêts, le respect de la confidentialité, la communication avec les clients et les collègues, les normes réglementaires et juridiques et le mode d'application de l'ensemble de ces normes contribuer à préserver l'intérêt supérieur du client et le respect de l'intégrité des marchés financiers dans leur ensemble.

Le candidat doit être en mesure de comprendre et d'expliquer l'utilisation de concepts quantitatifs tels que la valeur temporelle de l'argent, la collecte et l'analyse de données, les statistiques élémentaires, la théorie des probabilités, les différentes distributions  de probabilités (distribution binomiale, normale, Student,  CHI-2, distribution F), l'échantillonnage et l'estimation, les tests d'hypothèses ( nulle et alternative) et la régression linéaire simple dans le contexte de la prise de décision d’investissement.

Ces concepts sont fondamentaux pour l'analyse financière et sont appliqués tout au long du programme du CFA. 

Les méthodes quantitatives sont utilisées pour l'analyse des titres et des risques associés à leur détention ainsi qu’en finance d'entreprise pour évaluer les projets d'investissement.

Les statistiques descriptives fournissent des outils permettant de caractériser et évaluer le risque et le rendement, ainsi que d'autres variables financières ou économiques importantes. 

La théorie des probabilités, l'échantillonnage et l'estimation, ainsi que les tests d'hypothèses sont utilisés pour prendre des décisions d'investissement et de risque en univers d'incertitude.

Enfin, la régression linéaire simple, une méthode utilisée pour comprendre la relation entre deux variables est traitée dans le dernier module. 

En comprenant et en appliquant ces concepts quantitatifs, le candidat sera en mesure de prendre des décisions financières éclairées et pratiques.

Les modules du Topic « QUANTITATIVE METHODS », CFA NIVEAU I:

Module 1: The Time Value of Money

Module 2: Organizing, Visualizing, and Describing Data

Module 3: Probability Concepts 

Module 4: Common Probability Distributions

Module 5: Sampling and Estimation

Module 6: Hypothesis Testing

Module 7: Introduction to Linear Regression

Ce module présente les concepts fondamentaux de l'analyse de l'offre et de la demande à la fois pour  les consommateurs et les entreprises. 

Les différentes structures de marché (concurrence parfaite, oligopole, monopole) dans lesquelles les entreprises opèrent sont également abordées.

Les concepts et principes macroéconomiques clés suivent ensuite, y compris la production globale et la mesure du revenu, l'analyse de l'offre et de la demande globales et l'analyse des facteurs de la croissance économique. 

L'étude du cycle économique et de ses effets sur l'activité économique esr également traité. 

Les modules du topic ECONOMICS-CFA, niveau 1, sont les suivants:

Module 1: Topics in Demand & Supply Analysis

Module 2: The Firm and Market Structures

Module 3: Aggregate Output, Prices, and Economic Growth  

Module 4: Understanding Business Cycles  

Module 5: Monetary and Fiscal Policy

Module 6: Introduction to Geopolitics

Module 7: International Trade and Capital Flows

Module 8: Currency Exchange Rates

Le candidat doit être en mesure de démontrer une connaissance approfondie des procédures et des règles encadrant la communication de l'information financière fournie par les sociétés cotées. 

L'accent est mis sur l’etude des documents financiers et la manière dont le traitement comptable des différentes opérations effectuées par l’entreprise affectent ces états et leur analyse.

L’analyse des comptes de l’entreprise est essentielle afin de pouvoir évaluer sa situation financière et les différents risques auxquels elle est couramment exposée notamment, le risque de crédit et les due-diligences nécessaires en matière d'acquisition.

Par ailleurs et étant donné qu'aucun ensemble de normes comptables n'est encore universellement accepté, les entreprises du monde entier peuvent différer dans le traitement de l'information financière.

L'analyse des comptes d’entreprises requiert la capacité d'analyser les résultats publiés au regard de la réalité économique, de faire les retraitements comptables nécessaires pour effectuer des comparaisons entre entreprises, d'identifier les problèmes de qualité qui peuvent exister dans la nature des informations publiées et de detecter les signes potentiels de manipulation comptable.

Financial Statement Analysis (1)

Module 1: Introduction to Financial Statement Analysis  

Module 2: Financial Reporting Standards

Financial Statement Analysis (2) 

 Module 1: Understanding Income Statements  

 Module 2: Understanding Balance Sheet  

 Module 3: Understanding Cash Flow Statements     

Module 4: Financial Analysis Techniques  

 Module 5: Inventories  

Module 6: Long-lived Assets  

Module 7: Income Taxes  

Module 8: Non-Current (Long-term) Liabilities

Module 9: Financial Reporting Quality

Module 10: Applications of Financial Statement Analysis 

Module 11: Comparison: IFRS versus US GAAP

Ce topic couvre les bases de la planification et de la construction d'un portefeuille, y compris la déclaration de politique d'investissement, les objectifs de risque et de rendement, les besoins de liquidité, les horizons temporels, les préoccupations fiscales, les facteurs juridiques et réglementaires, et les circonstances particulières. 

Il comprend également des informations sur la collecte d'informations sur les clients, les attentes du marché des capitaux et l'allocation stratégique d'actifs. En outre, il aborde les biais comportementaux des individus et leur influence sur le comportement du marché, ainsi que la gestion des risques, l'analyse technique, ses principes, ses hypothèses et ses liens avec l'analyse des investissements.